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股票量化策略私募2022年4月速览

2022-05-12 09:19 国金证券 于婧 查看PDF原文

(以下内容从国金证券《股票量化策略私募2022年4月速览》研报附件原文摘录)  股票量化策略当前适应性

  量化策略运作方面,目前整体环境对于股票量化策略的运行相对中性,由于受基础市场扰动较大,多数影响因素在今年以来反复变化,趋势性并不持久,中高频策略今年一季度尚可的超额表现暂告一段落。可以看到,去年9月开始行业整体便经历了正超额寥寥的困难阶段,今年一季度短暂的回暖后再度反转,拉长来看,超额收益的波动放大和持续逐步走低是不可避免的现象,不过当前结合市场点位以及中期超额预期来看,指增类策略仍有不低的配置价值。以稳健为目的的投资者,在今年A股市场beta不确定性加大的背景下,可以关注市场中性策略以及量化复合策略(复合配置股票量化、CTA、期权、套利等子策略)近期凸显的相对优势。

  风险提示

  1、策略拥挤度提升:随量化投资行业拥挤度的提升,同质化加剧的策略或导致部分因子/数据失真,给策略的运作带来额外的难度,影响超额端收益表现。

  2、对冲成本增加:股指期货基差贴水幅度加深导致未来对冲成本上升,对冲类策略收益不及预期。

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对市场的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

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