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3月19日，两市股指盘中弱势震荡下探，创业板指、北证50、科创50指数跌超1%；两市成交额再度突破万亿元，北向资金大幅流出。

行业板块涨少跌多，通信设备、农牧饲渔、小金属、电子元件、煤炭行业涨幅居前，证券、多元金融、医疗服务、保险、航空机场板块跌幅居前。

号称今年全球头号人工智能（AI）领域开发者大会的英伟达2024 GTC AI大会于美东时间3月18日周一拉开帷幕。英伟达正式推出名为Blackwell的新一代AI图形处理器（GPU），预计将在今年晚些时候发货。Blackwell平台能够在万亿参数级的大型语言模型（LLM）上构建和运行实时生成式AI，而成本和能耗比前身低25倍。中金公司表示，看好服务器作为算力核心环节长期受益，建议关注相关投资机会；民生证券指出，AI服务器是电子产业重要终端之一，AI服务器高景气有望带动全半导体产业高景气；山西证券则表示，持续看好生成式AI拉动的存储行业复苏。

中金公司：看好服务器作为算力核心环节长期受益

随着AI大模型的持续更新迭代及Sora等多模态AI应用的加速演进，AI算力硬件需求量有望持续扩张，叠加国内政策持续加码AI基建，看好服务器作为算力核心环节长期受益，建议关注相关投资机会。建议关注紫光股份、联想集团、中兴通讯等头部服务器厂商。

民生证券：AI服务器有望带动全半导体产业高景气

AI服务器是电子产业重要终端之一，AI服务器高景气有望带动全半导体产业高景气。全球AI算力“狂潮”推动硬件高景气行情，建议关注浪潮信息、中国长城、紫光股份、工业富联、中科曙光、苏州科达、高新发展等国产AI服务器厂商以及寒武纪、海光信息等国产AI芯片标的。

华福证券：AI芯片最强辅助 HBM进入黄金时代

AI大模型的兴起催生了海量算力需求，而数据处理量和传输速率大幅提升，使AI服务器对芯片内存容量和传输带宽提出了更高的要求，而HBM作为一种专为高性能计算设计的存储器，其市场需求也在持续增长。

HBM方向，建议关注华海诚科、壹石通、联瑞新材、赛腾股份、德邦科技、雅克科技等。半导体方向，建议关注上游设备、材料、零部件国产替代机会，如昌红科技、新莱应材、正帆科技、汉钟精机、腾景科技、英杰电气、苏大维格等，以及IC封装领域重点公司，如长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技等。AI应用终端方向，建议关注华勤技术、福蓉科技、胜宏科技、飞荣达、通富微电、龙芯中科、TCL科技、京东方、伟时电子、龙腾光电、春秋电子、宇环数控、英力股份、珠海冠宇、思泉新材、闻泰科技、全志科技、水晶光电、领益智造、汇创达、广信材料等。

山西证券：持续看好生成式AI拉动的存储行业复苏

受益生成式AI需求增长及消费电子年终出货，2023Q4起全球半导体及细分产业陆续回温。需求端，2023Q4手机、PC市场同比均有复苏，2024年1月全球半导体销售额同比增幅达2022年5月以来最高水平。供给端，下游库存陆续回归正常水位，受益AI相关布局需求存储芯片价格涨势强劲。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。

东海证券：AI大模型风起云涌 半导体与光模块长期受益

AI大模型时代下，AI算力需求高速增长，AI服务器需求呈现29%复合高增速，从而驱动算力芯片及光模块的需求高增长。短期关注相关产业链的主题催化行情，长期关注受益于AI持续高速发展业绩或将逐步兑现优质企业。建议关注海光信息、寒武纪、澜起科技、中际旭创、光迅科技、天孚通信、新易盛、源杰科技等优质算力芯片与光器件相关企业。

东吴证券：AI算力不断迭代 液冷大势所趋

随着AI算力不断迭代，功耗大幅提升和国家政策对数据中心PUE要求提高，算力液冷行业有望迎来加速发展。相关标的：服务器厂商：中科曙光，浪潮信息，新华三等；零部件提供：精研科技，淳中科技等；第三方解决方案厂商：英维克，高澜股份，网宿科技等。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）