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高位股大面积跌停 交易席位披露制度需优化

摘要:11月1日,A股124只股票涨停,165只股票跌停。在跌停个股中,常山北明、海能达、双成药业、欧菲光等高位股占据了主要位置。据统计,9月和10月,A股股价翻倍的个股达到243只,其中涨幅超过2倍的有43只,艾融软件、双成药业、海能达位列前三,涨幅均超过600%。被炒作的个股与估值修复、基本面、未来预期并无关系,反而呈现出炒小、炒差、炒概念的浓厚氛围。

11月1日,A股124只股票涨停,165只股票跌停。在跌停个股中,常山北明海能达双成药业欧菲光等高位股占据了主要位置。据统计,9月和10月,A股股价翻倍的个股达到243只,其中涨幅超过2倍的有43只,艾融软件双成药业海能达位列前三,涨幅均超过600%。

被炒作的个股与估值修复、基本面、未来预期并无关系,反而呈现出炒小、炒差、炒概念的浓厚氛围。以涨幅超过200%的43只个股为样本,从市值看,截至8月31日,自由流通市值最大的是四川长虹,为178亿元,最小的安徽凤凰仅1.79亿元,43只个股平均值为22.12亿元,远低于当日A股整体平均值57.79亿元。再看业绩,据三季报,样本股中仅有5只个股归母净利润超过1亿元,另有4只个股归母净利润超过5000万元,有21只个股录得亏损。最后看概念,常山北明被视为华为概念股,海能达则是寻呼机概念,四川长虹则完全是因所谓的“小作文”被推高。

9月和10月,申万亏损股指数累计上涨49%,而同期Wind全A指数上涨25%,沪深300指数上涨17.15%。业绩更差的股票反而涨得更好,这与价值投资、长期投资的理念背道而驰。更令人担忧的是,股价大涨之后又大跌,极少数人可能因此大赚,但这是以更多个人投资者的巨额亏损为代价的,不利于形成良好的股市生态。资本市场是一个复杂的体系,个股炒作在任何市场都存在,但促进理性投资是资本市场建设的重要内容。

从信息披露到交易席位再到对个别投资者的指导,监管机构对异动股票的监管不可谓不严格。在此基础上,笔者认为有必要重新审视、评估异动个股交易席位信息披露的实际价值。以被称为“拉萨天团”的东方财富拉萨地区营业部为例,11月1日,该营业部参与合计买入/卖出额在5000万元以上的个股共计19只,其对欧菲光四川长虹和海能达的买入/卖出占比均在40%以上,影响巨大。10月28日至11月1日,“拉萨天团”买入额居前的个股(金额超过2亿元)共计23只,常山北明润和软件等高位股均在列。

披露异动个股交易席位的初衷是用更多的交易细节向市场提示风险,但这也加重了“羊群效应”。对很多投资者而言,当某席位出现时,就意味着所谓的“主力”进场,后续有炒作空间。基于这种模式,某些优势资金可能进一步向“拉萨天团”集中,以充分利用其对情绪的助推作用。笔者认为,如果异动席位不能起到提示风险的作用,就应该考虑予以调整。参考北向资金信息披露的调整,异动席位也可以拉长披露期限,甚至是不披露。这不但不会造成交易效率的任何损失,反而有助于提升市场内在稳定性。

(文章来源:每日经济新闻)

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