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4月9日，两市股指放量拉升，沪指、深证成指涨超1%，北证50指数大涨超10%，场内超4500股飘红。

行业板块几乎全线上扬，航天航空、船舶制造、仪器仪表、航运港口、软件开发、专业服务、计算机设备、半导体板块大涨，仅银行、保险、电力行业、农药兽药板块逆市下跌。

近期，美国向全球挑起的关税战备受瞩目，我国迅速采取对等反制措施。业内人士普遍认为，虽然短期内，中国半导体产品出口会遭遇阻碍，面临市场份额下滑等挑战。但从长期来看，此次贸易摩擦也为国内半导体产业实现自主可控、加速国产替代进程创造了重要契机。中信证券表示，在当前时点，自主可控继续成为重要且紧迫的任务，短期模拟芯片方向最受益；国信证券指出，国际贸易摩擦加剧有望加速半导体国产替代进程，建议重点关注模拟芯片板块；东吴证券认为，中国进口关税的加征利好成熟&先进制程设备国产替代。

中信证券：自主可控重要且紧迫 短期模拟芯片方向最受益

在当前时点，自主可控继续成为重要且紧迫的任务，短期模拟芯片方向最受益，长周期维度下低国产化率细分赛道均有望受益。另外，预计受益于科技强国趋势，科技产业领域会出现更多自上而下的资源整合趋势，加速解决卡脖子问题。为解决需求问题，未来中国民族品牌出海，拓展美国以外的市场仍是大势所趋，配合民族品牌出海的全球化布局的供应链龙头中长期也有望受益于品牌端格局洗牌趋势，同时受益于国内高效率的成本优势。

国信证券：国际贸易摩擦加剧有望加速半导体国产替代进程

国际贸易摩擦加剧有望加速半导体国产替代进程，建议重点关注模拟芯片板块，一方面，模拟芯片国产化率较低，且全球前两大模拟芯片企业均为美国厂商，另一方面，我国模拟芯片企业近几年加大研发投入，储备了众多新料号，且模拟芯片采用成熟制程，国内产能充足，具有国产替代的能力和空间。

东吴证券：中国进口关税的加征利好成熟&先进制程设备国产替代

中国进口关税的加征利好成熟&先进制程设备国产替代。一方面对于成熟制程而言，成熟制程反倾销有望加速，对原产地的划定不排除升级至晶圆厂层面，能够推动国产成熟制程芯片的发展，而成熟制程对价格更敏感，考虑到关税34%以及海外进口设备普遍溢价10%+，关键设备的进口成本或增加50%以上，国产设备在价格端优势明显；另一方面对于先进制程而言，随着国产设备商技术与服务的不断突破与成熟，且进口设备成本增加50%+，设备的国产化率有望加速提升。

信达证券：此次关税政策或进一步推动半导体自主可控

近年来我国半导体产业链自主能力已逐步提升，对美国产品的依存度逐年下降。根据海关总署数据，2019年我国从美国进口集成电路产品的比例为4.4%，2023年已下降至2.4%，但部分领域对美国依存度仍较高，此次关税政策或进一步推动半导体自主可控。

开源证券：国产模拟芯片行业国产替代进程有望加速

我国目前已对关税政策进行反制，并曾在1月表示将对美企业在成熟制程芯片的低价竞争策略依法启动调查。此背景下，国产模拟芯片行业国产替代进程有望加速。模拟芯片主要是以成熟制程的产品为主，国内供应链相对成熟。同时，国内模拟芯片市场目前由TI、ADI等国际大厂主导，国产替代速度相对缓慢。随着中国开始对成熟制程芯片展开反倾销调查，我国模拟芯片国产替代进程有望加速。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）