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（以下内容从东方财富证券《金融产品专题研究：2020年2月私募基金业绩月报》研报附件原文摘录）　　【策略观点】

　　2020年2月，规模大于50亿的私募中锐天投资、融葵投资、盘京投资、进化论资产表现较好。规模在20亿到50亿的私募基金中万方资产、成泉资本、悦达醴泉投资、望正资产、启林投资表现较好。规模小于20亿的私募基金中圆石投资、赛亚资本、华镇股权投资基金、华清紫荆创业投资表现较好。

　　2020年1月， 北京地区的私募管理人华清紫荆创业投资中心、中天泓晟资产、君和九思资产、启明乐投资产表现较好。上海地区的私募管理人天益兄弟资产、杰询投资、集元资产、晟盟资产表现较好。广深及以外地区的私募管理人圆石投资、赛亚资本、华镇股权投资、鸿顺和投资表现较好。

　　从收益情况统计分析， 2020年2月私募基金产品都录得正收益，原因主要是宽松的货币政策以及疫情的控制稳定了市场情绪。本月股票多头策略表现出色。本月股票多头策略平均收益1.69%，有59.88%的产品取得了正收益，主要得益于创业板和中小板的良好表现。本月股票市场中性策略平均收益1.96%，有57.36%的产品取得了正收益。相比上月，股票中性策略收益本月继续上涨。由于股票中性策略多数会进行对冲，在成交量和波动性大的行情中，更可能赚取由于市场短期定价错误导致的α。本月管理期货策略平均收益1.47%，有61.16%的产品取得了正收益。本月宏观对冲策略平均收益1.47%，有55.56%的产品取得了正收益，主要原因是受到股票方面头寸的影响。本月套利策略平均收益1.09%，有70.18%的产品取得了正收益。套利策略依然表现平稳，由于市场成交量和波动性上升，套利策略相比上月获得了更高的收益。本月债券策略平均收益1.38%，有81.07%的产品取得了正收益。一是市场担心以前对一季度积极增速的影响，二是央行在疫情防控期间通过开展逆回购操作5000亿、下调MLF利率等手段，共通推动债券市场收益率下降，债市普涨。本月组合策略平均收益1.97%，有65.06%的产品取得了正收益。主要原因是所有的策略收益都获正收益，使组合策略本身获得了不错的收益，可以看出组合策略中，管理人也会比较倾向于持有不少部分的股票多头基金仓位。

　　【风险提示】

　　本报告基于基金历史数据进行的客观分析，不构成任何投资建议

　　本报告所摘录的私募机构投资策略仅代表私募自身观点，不代表东财