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证券投资类私募基金行业月报:市场环境利弊交织,均衡配置抵御风险

2020-05-27 11:01 国金证券 胡冰清,张剑辉 查看PDF原文

(以下内容从国金证券《证券投资类私募基金行业月报:市场环境利弊交织,均衡配置抵御风险》研报附件原文摘录)  4月份私募基金业绩回顾:

  按照股票主动策略和量化多头策略私募公司规模分类,股票主动策略和量化多头策略均是规模介于50-100亿之间的公司旗下产品平均收益率相对较高,4月分别为7.58%和5.67%;均是规模小于10亿的公司旗下产品平均收益率相对较低,4月分别为3.42%和2.38%。

  4月份,股票主动策略私募产品平均收益为3.86%,纳入统计的11300只产品中有9049只产品收益为正,正收益产品占比约八成。此外,量化多头策略、量化对冲策略、期货宏观策略、固定收益策略的平均收益率分别为2.90%、1.89%、1.02%、0.64%。

  本期股票主动策略优秀私募推荐-汐泰、趣时:

  汐泰投资核心团队投资经验丰富,研究资源充足。公司秉承成长股投资理念,核心人员朱纪刚擅长基于成长股的行业均衡组合投资,在科技、消费、高端制造三大行业之间进行均衡配置,并且在细分领域进行成长股的轮动操作,这种轮动仅根据标的公司的业绩和估值对未来三个月至半年级别的大的波段做择时,因此整体仓位变动不大,大部分时候高仓位甚至满仓运行。汐泰偏好结构性行情,淡化指数看重行业和个股,公司各产品历史业绩优秀,回撤控制较好,多只产品近期净值创新高。

  趣时资产拥有专业的投研和管理团队,核心人员章秀奇属于成长价值投资者,寻求成长与价值二者的均衡,并且赋予成长更高的权重,即以合理的价格买入优质的成长股,会根据个股成长和估值双维度的变化调整头寸。基金经理擅长自上而下从宏观到中观的演绎,行业配置相对均衡,行业内部个股适度集中,个股持有时间较长,整体仓位变化不大,大部分时候维持中高仓位。公司有比较完善的风控机制,对回撤控制严格。公司产品历史业绩优秀,章秀奇八年投资管理生涯期间管理的产品平均业绩和波动率均远远好于市场。

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