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资金跟踪专题:私募基金仓位连续三个月环比微降

2023-05-22 18:02 信达证券 樊继拓,张颖锐 查看PDF原文

(以下内容从信达证券《资金跟踪专题:私募基金仓位连续三个月环比微降》研报附件原文摘录)  核心结论:

  年初以来,2023年资金格局相较去年好转。1)据我们的不完全统计,年初至2023年5月15日,A股资金净流出1000亿元。A股资金净流入额与自由流通市值的比例为-0.3%,净流出幅度好于2022年全年的-0.9%。2)分项目来看,年初以来资金净流入回暖主要受到部分资金流入项的支撑。私募基金仓位在年初大幅抬升,北上资金年初大幅净流入。

  今年4月资金净流出幅度持平上月。1)今年4月,A股月度资金净流入占自由流通市值的比例为-0.31%,相较3月的-0.38%基本持平。2)相较历史同期,今年4月的资金净流出幅度好于2022年、2020年、2019年,持平于2021年、2018年。总结来说,今年4月资金格局出现季节性回落,不过好于过去五年的多数年份。3)从分项上来看,今年4月资金格局的变化好坏参半。利好项目有,公募基金份额走强、上市公司减持规模下降。利空项目有,融资余额增幅放缓、北上资金转为净流出、上市公司分红规模低于历史同期。

  4月新增开户数处于历史同期较低水平。1)今年4月上证所新增开户数为180.95万户,较3月环比下降152.4万户。2)结合季节性因素来看,历年4月的新增开户数相较3月都大概率走低,可能与宏观上信贷投放节奏较一季度放缓、上市公司一季报发布前夕投资者情绪转为谨慎等有关。对比历史同期来看,今年4月的新增开户数依然是偏弱的,处于2016年以来的同期偏低水平,仅略高于2018年同期的水平。

  公募份额实现连续11个月正增长。1)今年4月偏股型公募基金份额相较3月环比增加731.88亿份,是连续第11个月正增长,且相较3月108.65亿份的增幅大幅增加。4月底至5月15日,偏股型公募基金份额上升了447.97亿份。2)此外,股票型ETF基金份额在4月环比增加470.17亿份,是连续第10个月正增长。

  北上资金转为净流出,为过去五个月以来首次。1)4月北上资金净流出45.53亿元,是过去五个月以来首次净流出。2)不过进入5月之后北上资金重回净流入。5月上半月净流入132.39亿元。年初至5月15日,北上资金累计净流入A股超过1900亿元,是2022年全年净流入的两倍之多。

  私募基金仓位连续三个月小幅下降。私募基金仓位在今年1月大幅抬升,在2月-4月则连续微降。4月私募基金仓位的最新读数为67.32%,环比微降1.91pct。不过当前仓位仍处于2016年以来的较高水平。

  风险因素:部分数据公布存在时滞;部分项目的估计与实际情况有偏差。

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对市场的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

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