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2024年下半年市场及私募配置展望:权益聚焦价值红利,波动开启CTA机遇

2024-07-09 20:33 国金证券 洪洋,于婧 查看PDF原文

(以下内容从国金证券《2024年下半年市场及私募配置展望:权益聚焦价值红利,波动开启CTA机遇》研报附件原文摘录)  宏观环境:全球存在衰退风险,国内持续温和复苏

  美国CPI持续下降,失业率到达4%水平,同时存在一定金融风险,年内降息一次可能性较大。欧洲和日本经济增速较低,全球经济增速较弱。我国经济持续温和复苏,制造业和出口形成主要支撑,后续仍需关注全球需求和相关贸易政策。

  股票主动策略:细分子策略或存投资机会

  产业出海、设备更新、价值红利等方向或存在投资机会,但估值弹性空间有限,可能带来一定波动。具体子策略方面,建议关注价值风格、逆向风格、成长价值风格

  股票量化策略:下调超额预期,,关注smartbeta类指墙

  24年上半年,市场风格快速切换,大市值风格的市场给股票量化策略的超额带来了一定波动,预计下半年超额会逐渐平稳化,但整体超额水平不宜过度乐观,下调指增超额和中性收益预期。关注300增强、红利增强等策略线。

  期货宏观策略:市场波动回升,或迎来CTA配置窗口

  地缘政治和宏观环境仍然是商品市场的主要影响因素,下半年商品市场仍然可能保持高波动。在地缘政治波动较大的假设下,关注时序类策略;若第三季度末,地缘政治波动对市场的边际影响钝化,同时美联储降息预期增强,届时可关注截面类策略

  其他策略

  关注期权套利策略在绝对收益策略组合的配置价值。关注量化转债策略可能存在的选债风险和政策风险。

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对市场的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

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