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（以下内容从西南证券《新华沪深300指数增强产品投资价值分析：以多因子模型为总框架，大盘与量化增强大显身手》研报附件原文摘录）　　沪深300投资价值分析

　　在经济复苏和流动性转好的时期，沪深300通常表现出相对更强的优势。大盘股公司通常拥有稳定的业务模式和较高的市场份额，在经济好转时能够迅速转化为更高的盈利水平。

　　估值处于低位。截至2024年9月10日，沪深300指数的市盈率为10.88，市净率为1.16。当前沪深300指数的市盈率和市净率分别处于2005年4月以来14.5%和0.1%分位数，估值处于历史低位，具备较高配置价值。

　　今年以来沪深300ETF规模增长迅速。截至2024年9月10日，沪深300ETF的规模从年初的3895.28亿元大幅攀升至7677.02亿元，增幅高达97.1%。反映了市场对沪深300指数的持续关注，表明投资者对大盘股配置的强烈需求。沪深300稳定持续高分红。在市场波动性加剧的背景下，沪深300凭借高而稳定的股息率吸引了大量投资者。截至2024年6月30日，沪深300指数的股息率达到3.17%，显著高于中证500的2.03%和中证1000的1.62%。

　　沪深300指数投资价值分析

　　编制思路：沪深300指数以2004年12月31日为基日，基点设定为1000点。其主要目标是追踪沪深市场中前300大市值股票的整体表现。

　　指数特点：覆盖多种行业，目前市值占比最高的5大行业分别为银行、食品饮料、电子、非银金融、电气设备，分别占比13.58%、9.87%、9.78%、8.92%和7.03%，合计权重达49.18%。

　　沪深300指数增强产品投资价值分析

　　新华沪深300增强，A类005248.OF，C类008184.OF，为增强型股票指数基金，通过两个300增强模型并行，降低超额收益的波动性长期超额收益。连续3年6-7月都在沪深300增强中排名第1，具有阶段性卖点。成立以来超过基准收益24.20%在同类基金中排名64/151。

　　多因子模型是新华沪深300指数增强基金的核心，它通过多个因子来评估和选择股票，兼具全面性和系统性。同时通过考虑多个因子降低风险、优化收益。

　　风险提示：本研究基于市场历史数据，基金、基金公司的历史表现不代表未来表现。若未来市场环境发生较大变化，基本面数据恶化，出现量化模型未考虑到的未知风险，基金、基金公司的实际表现可能与本文的结论有所差异。基金有风险，投资需谨慎。本报告仅作为参考，不构成投资收益的保证或投资建议。