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（以下内容从西南证券《ETF周观察第61期：ETF与指数产品周观察》研报附件原文摘录）　　ETF与指数产品关注热点

　　低空经济催化不断，国防军工ETF（512810）场内价格劲涨1.48%。2024年12月27日，国家发改委低空经济发展司正式亮相，并召开座谈会，推动低空基础设施及低空智能网联系统建设。国防军工ETF所覆盖的成份股中，多数与低空经济、军工信息化等细分赛道相关，随着这些领域的发展，相关成份股有望迎来业绩增长，从而提升国防军工ETF的投资价值，吸引更多资金流入，提高其在市场中的关注度和影响力。

　　券商并购热潮，引发券商ETF（512000）上周狂揽增仓资金逾5亿元。12月23日，国泰君安、海通证券合并正式获证监会及上交所受理。而国联证券收购民生证券进程更快一步。12月17日，国联证券发行A股股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金，已经获得上交所重组委审核通过，这使得二者成为，新“国九条”后，首单券商并购重组过会项目。两组券商并购重组推进较快与监管鼓励紧密相关。从合并路线来看，此轮券商并购主要有两个方向，一是头部券商强强联手，致力于实现新“国九条”所提目标，打造具有国际影响力的一流投行；二是中小券商之间携手，合并后将更多强调“服务”而非“创收”，更为重视地方经济或集团发展。

　　市场回顾

　　上周境内权益类资产宽基类指数有涨有跌。上证50、沪深300、科创50分别上涨2.01%、1.36%、0.73%，创业板指、中证500分别下跌0.22%、0.3%。主要债券类资产指数有涨有跌。中债-总财富(3-5年)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别上涨0.05%、0.03%，中债-国债总净价(总值)指数下跌0.01%。境外权益类资产指数全数上涨。日经225、恒生中国企业指数、恒生科技、恒生指数、纳斯达克指数、标普500、德国DAX、道琼斯工业指数分别上涨4.08%、2.26%、2.12%、1.87%、0.76%、0.67%、0.5%、0.35%。商品类资产指数有涨有跌。ICE布油、NYMEX WTI原油、COMEX白银分别上涨1.46%、1.15%、0.06%，COMEX黄金下跌0.33%。

　　估值情况

　　上周各主要权益类宽基指数估值分位数有涨有跌。上证50、沪深300、中证800、万得全A估值分别上涨6.58%、5.8%、4.03%、0.7%，中证1000估值下跌2.3%。

　　ETF规模变动与成交情况

　　上周非货币ETF规模增加406.18亿元，净流入106.56亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加227.31亿元，净流入15.48亿元；跨境非港股ETF规模增加65.1亿元，净流入25.85亿元；跨境港股ETF规模增加41.55亿元，净流入4.92亿元；债券型ETF规模增加38.86亿元，净流入38.03亿元；商品型ETF规模增加33.36亿元，净流入22.28亿元；相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为景顺长城标普消费精选ETF，跨境港股ETF为摩根标普港股通低波红利ETF，股票型ETF为工银中证A500ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。

　　ETF业绩表现

　　上周跨境非港股ETF景顺长城标普消费精选ETF表现最好(+12.08%)，跨境港股ETF景顺长城中证国新港股通央企红利ETF表现最好(+3.29%)，股票型ETF汇添富中证银行ETF表现最好(+4.08%)，商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好(1.35%)，债券型ETF海富通上证投资级可转债ETF表现最好(+0.49%)。

　　ETF发行与上市情况

　　上周共有8只ETF上市交易。

　　上周新成立11只ETF，多数为被动指数型基金。

　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。