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（以下内容从招商期货《招期金工私募策略跟踪周报：本周量化策略业绩修复，可增配成长科技板块》研报附件原文摘录）　　核心观点

　　总体情况

　　策略概况

　　从今年累计收益来看，截至2026-02-13，整体表现最好的三类为中证2000指增（+11.66%）、中证1000指增（+10.20%）和中证500指增（+9.47%）；表现最差的三类为主观宏观配置（-5.12%）、期权偏套利（-0.66%）和股指CTA（+0.14%）。从今年累计收益来看，截至2026-02-13，10%等波表现最好的三类为CTA跨期套利（+5.97%）、CTA跨品种套利（+4.07%）和股指CTA（+3.37%）；表现最差的三类为CTA混合时序截面（+1.37%）、CTA时序量价（+1.57%）和CTA跨期套利（+1.68%）。从今年累计收益来看，截至2026-02-13，超额表现最好的三类为中证2000指增（+7.85%）、沪深300指增（+2.90%）和中证1000指增（+2.47%）；表现最差的三类为中证500指增（-1.43%）、量化选股（+1.41%）和中证A500指增（+1.62%）。从市场环境来看，节前宽基指数迎来了修复性反弹，市场缩量上涨，市场风格仍然偏中小盘成长，综合、计算机、电子领涨，消费板块回调。期权方面，波动放大环境下偏买权策略表现良好。预计节后成交量和投资者情绪可能修复，投资思路从节前避险转向积极布局，策略上建议仓位向中小盘倾斜，但需关注成长板块的持续性。

　　私募回顾

　　指数增强

　　截至2026-02-13，本周6类私募指增策略为正收益，具体来看，中证1000指增上涨1.69%，中证500指增上涨1.37%，中证2000指增上涨1.30%，中证A500指增上涨0.94%，量化选股上涨0.92%，沪深300指增上涨0.50%，中证红利指增下跌0.70%。从赛道标签维度指增策略来看，截至2026-02-13，本周3类指增策略超额收益率为正，具体来看，沪深300指增为0.14%，中证A500指增为0.10%，中证2000指增为0.04%，量化选股为-0.18%，中证1000指增为-0.18%，中证500指增为-0.47%，中证红利指增为-0.65%。从超额业绩分布来看，截至2026-02-13，本周5类指增策略中位数超额收益率为正，具体来看，偏交易型指增今年超额中位数为1.49%，持有型指增今年超额中位数为1.40%，偏持有型指增今年超额中位数为0.98%，交易型指增今年超额中位数为0.60%，持有型指增当周超额中位数为0.10%，偏交易型指增当周超额中位数为-0.08%，交易型指增当周超额中位数为-0.22%，偏持有型指增当周超额中位数为-0.31%。

　　股票中性

　　截至2026-02-13，本周中性策略收益率超过50%为正。从当周来看，300中性当周收益中位数为0.89%，500中性当周收益中位数为0.51%，1000中性当周收益中位数为0.21%，混合中性当周收益中位数为0.01%，全复制中性T当周收益中位数为0.07%。从扣除基差的收益来看，截至2026-02-13，1000中性当周收益中位数为0.30%，500中性当周收益中位数为0.05%，300中性当周收益中位数为0.16%。

　　期权策略

　　截至2026-02-13，本周超过75%期权策略池基金收益率为正，从75%分位数来看，本周基金池基金收益率为0.64%，近一年收益率为8.09%。从赛道标签维度来看，期权偏买权今年收益策略收益率表现相对较好，在75%分位数收益率为1.85%。

　　绩效归因

　　成分股归因：成分股监测模型显示，近期中证1000指增及量选指增在小微盘暴露较高，需要关注。风险提示：经过模型测算，中证1000及量选均有过半数仓位配置于中证2000。建议适时对中证2000相关敞口进行降仓或对冲，以控制组合回撤与波动。

　　风险监测

　　沪深300指增：截至2026-02-13，沪深300指增基金超额暴露最大的三个因子为中盘因子、大小盘因子、动量因子，分别为1.22、-0.85、-0.33。总体来说沪深300指增基金的超额风险暴露较大。

　　中证500指增：截至2026-02-13，中证500指增基金超额暴露最大的三个因子为价值因子、成长因子、中盘因子，分别为-1.03、-0.90、-0.66。总体来说中证500指增基金的超额风险暴露较大。

　　中证1000指增：截至2026-02-13，中证1000指增基金超额暴露最大的三个因子为杠杆因子、大小盘因子、价值因子，分别为1.08、-0.65、-0.59。总体来说中证1000指增基金的超额风险暴露较大。

　　风险提示

　　因子失效，模型失效，市场主流策略偏移；私募基金业绩来源可能存在一定的误差或延迟，请投资者谨慎参考。