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（以下内容从财通证券《主动权益基金2026年一季报解析》研报附件原文摘录）　　核心观点

　　规模与数量：截至1Q2026，全市场共存在主动权益基金4776只，相比于上季度末增加88只，基金规模合计为3.93万亿元。

　　仓位分析：权益仓位小幅下降，港股仓位有所降低。1Q2026普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金权益仓位分别为89.29%、86.39%以及73.31%，相比于上季度末分别下降1.23pct、1.39pct以及1.38pct。港股仓位分别为10.70%、13.13%以及3.22%，相比于上季度末分别下降1.16pct、1.29pct以及0.44pct。

　　集中度分析：个股集中度略有提升，行业集中度略有下降。前三、前五以及前十大个股集中度为22.09%、33.20%以及54.07%，相比于上季度末分别提升0.18pct、0.20pct以及0.26pct。第一、前三以及前五大行业集中度分别为24.30%、41.87%以及49.59%，相比于上季度末分别下降0.11pct、0.16pct以及0.12pct。

　　重仓板块分析：A股板块方面，1Q2026主动权益基金重仓股加仓板块为周期、医药以及制造，相比于上季度提升1.54pct、0.47pct以及0.46pct。港股板块方面，重仓股加仓板块为周期、医药、制造以及金融地产，相比于上季度提升5.04pct、2.82pct、0.34pct以及0.31pct。

　　A股配置方面：1Q2026主动权益基金重仓股市值排名前三的行业为电子、通信以及电力设备及新能源，分别占比21.28%、13.07%以及10.18%。从增减持来看，主动加仓幅度排名前三的行业为通信（亨通光电、中天科技、长飞光纤）、基础化工（万华化学、盐湖股份、巨化股份）以及医药（新和成、药明康德、信立泰），分别加仓1.38pct、0.87pct以及0.54pct。

　　港股配置方面：1Q2026主动权益基金重仓股市值排名前三的行业为医药、传媒以及商贸零售，分别占比16.87%、15.76%以及8.48%。从增减持情况来看，主动加仓幅度排名前三的行业为通信、石油石化以及医药，分别加仓4.10pct、2.65pct以及1.63pct。

　　重仓个股分析：1Q2026主动权益基金相比于上季度末主动加仓幅度排名前三的A股为亨通光电、中天科技以及长飞光纤，分别加仓122.23亿元、70.83亿元以及64.70亿元。主动加仓幅度排名前三的港股为长飞光纤光缆、中国海洋石油以及吉利汽车，分别加仓61.77亿元、37.47亿元以及21.80亿元。

　　风险提示：历史业绩不预示未来；市场与流动性风险；量化模型失效风险。